组织指出，光伏职业具有很强的周期特点和生长特点，现在职业进入深度调整期，商场将会逐渐出清落后产能。主张环绕周期底部和技能创新环节翻开布局，主张重视多晶硅料、一体化组件厂、光伏玻璃以及新技能设备头部企业。

　　1.光储平价年代，新式商场爆发力强。2024年国内需求平稳增加，估计新增装机240GW，同增11%；欧洲“库存去化+降息”敞开，2024年有望装机72GW，同增20%；美国受方针扰动要素大，估计装机40GW，同增29%；海外中东、拉美、东南亚、南非等新式商场爆发力强，估计全球装机490GW，同增21%；光储平价翻开远期空间，估计后续需求可坚持平稳增加。

　　2.光伏6月内需、出口双旺，新式商场结构性高增连续；大储大单签定、在手订单交给提速，全球竞赛格式显着优秀，有突出奉献的公司业绩实现才能有望继续超预期，继续坚决看好大储长时间实现确认性和超预期空间，以及分布式、户储、微储逆范畴的新式商场弹性和边沿改进继续性；组件主辅材产业链短期供需剪刀差继续缩窄，组件端排产8—9月康复增加预期强，再次主张重视辅材龙头。

　　3.光伏主链供给过剩，制造端盈余承压，待出清后盈余修正。硅料：2024年产出超200万吨，价格跌至3.5万元—4万元/吨，进入L型磨底阶段，本钱盈余距离大，职业开端停产检修。硅片产能过剩，盈余进入底部区间，“N型差异化＋开工率分解”或带来硅片厂盈余分解。电池片新技能加快浸透，TOPCon干流位置确认，但投产追逐敏捷，现NP同价，等待下半年P型出清后盈余修正。组件制造端盈余承压，高端商场奉献溢价，价格战、融资约束，过剩产能加快筛选，龙头耐性强，有望依托新技能走出周期。

　　4.N型一体两翼，钙钛矿继续提效。N型多元开放，TOPCon估计3年内坚持职业干流，0BB逐渐导入，推进TPC降本增效；激光烧结+Poly改性继续提效，双面Poly性价比削弱。HJT导入银包铜后降本显着，随设备降本与量产规划扩展，量产优势或将表现，等待后续HJT浸透率和盈余才能和浸透率的提高。 BC单面商场存在高效、漂亮等优势，已步入产业化阶段，双面商场随功率提高+双面率优化+本钱下降，或进一步翻开天花板。钙钛矿资料优异，估计2027年后或正式锋芒毕露；GW级产线%以上，取得性价比商场；叠层组件功率有望达30%以上，晶硅+钙钛矿叠层或首先锋芒毕露，抢先职业技能迭代。

　　德邦证券指出，新动力发电出资主张：主张重视：1）新片技能叠加优势的一体化组件企业：晶科动力、隆基股份、晶澳科技、天合光能；2）获益于总量提高的逆变器有突出奉献的公司：阳光电源、德业股份；3）龙头位置安定的辅材企业：福斯特、福莱特。

　　东吴证券要点引荐：逆变器（、锦浪科技、、固德威、禾迈股份、盛弘股份、科士达、昱能科技，重视通润配备、科华数据），组件（、阿特斯、、、隆基绿能、通威股份，重视东方日升、横店东磁、亿晶光电），引荐电池新技能龙头（、钧达股份、爱旭股份，重视琏升科技）和格式安稳的胶膜、玻璃和辅材龙头（、、聚和资料、TCL中环、宇邦新材、美畅股份、快可电子，重视通灵股份、帝科股份）。

　　国金证券《电力设备与职业研讨：光伏6月表里需双强势，“储逆”有望继续超预期》

　　《2024年光伏中期战略陈述：各环节开端出清，静待修正，新技能加快浸透》